控制和限制交易成本

《控制和限制交易成本》

Trading Costs Control

▌核心問題

  • 由於金融市場回報難以高準確度預測
  • 當預測市場方向正確時,價格波動必須大到足以覆蓋交易成本

▌兩個主要控制方法

1. 選擇適當交易時段

  • 只在交易活躍時段進行交易
  • 活躍時段具有較高波動性
  • 不同交易工具有不同的活躍時段
    • 例如: EUR/USD 和 EUR/AUD 的活躍時段可能不同

2. 選擇適當的時間粒度

  • 較低時間粒度會帶來較大的價格變動
  • 時間粒度的取捨:
    • 過高粒度(5秒或1分鐘): 價格變動可能不足以覆蓋交易成本
    • 較低粒度(10分鐘、20分鐘、30分鐘或1小時): 較容易覆蓋交易成本
    • 但粒度越高,越難發現市場效率低的機會

▌案例分析 (EUR/USD)

數據特徵

  • 時間範圍: 2019年7月至2020年10月
  • 時間粒度: 5分鐘
  • 主要欄位:
    • 交易量 (Volume)
    • 買入價 (Ask)
    • 賣出價 (Bid)
    • 價差 (Spread)
    • 中間價格 (Mid price)

活躍交易時段分析 (紐約時間)

最佳交易時段: 凌晨2:00 - 下午1:00

特點:

  1. 交易量最高
  2. 價差最低
  3. 價格波動性最大
  4. 約73%的5分鐘週期能覆蓋交易成本

原因

  • 這個時段同時是歐洲市場開放時間
  • 歐洲和紐約市場重疊時段
  • 交易活動最為活躍

重要觀察

  1. 紐約收盤後(下午5-6點):
    • 交易量接近零
    • 價差出現明顯峰值
  2. 交易成本覆蓋率:
    • 最佳時段(上午10-11點): 73%
    • 非活躍時段(午夜12-1點): 僅23%

▌結論重點

  1. 交易時段選擇對於成本控制至關重要
  2. 需要根據具體交易工具調整最佳交易時段
  3. 時間粒度的選擇需要在成本覆蓋和市場機會之間取得平衡
  4. 這個分析結果特定於EUR/USD,其他貨幣對可能有不同的最佳交易時段

《交易成本控制與時間粒度分析》

▌交易時段優化效益

平均價差分析

  • 24小時交易時段平均價差:1.54 pips
  • 活躍時段(2:00 AM - 1:00 PM)平均價差:1.31 pips

優化效果

  1. 較高價格波動性
  2. 較低價差和比例交易成本
  3. 提高覆蓋交易成本的機率

▌時間粒度分析

不同時間粒度覆蓋成本比率

  1. 5分鐘週期
    • 覆蓋率:55-70%
  2. 10分鐘週期
    • 覆蓋率:68-80%
  3. 20分鐘週期
    • 覆蓋率:80-90%
  4. 30分鐘週期
    • 覆蓋率:80-90%
  5. 1小時週期
    • 覆蓋率:85-92%

重要觀察

  • 從5分鐘到20分鐘的改善效果最顯著
  • 進一步降低頻率(增加週期)的邊際效益遞減
  • 需要在效率和成本之間取得平衡
  • 最佳時間粒度:10-60分鐘(依據工具和策略而定)

▌命中率要求改善

交易頻率與所需命中率比較

交易頻率 原24小時要求 優化後要求
2分鐘 >90% >75%
10分鐘 >70% >62%
20分鐘 >65% >59%
60分鐘 >60% >55%

策略影響

  • 顯著降低成功交易所需的命中率
  • 使許多原本不具獲利性的策略變得可行
  • 特別適合中頻交易策略(10-60分鐘)

▌結論

  1. 時間粒度的選擇對交易成本有顯著影響
  2. 最佳交易時段配合適當時間粒度可大幅提升策略可行性
  3. 需要根據具體交易工具和策略選擇合適的時間粒度
  4. 活躍交易時段的交易可以顯著降低所需命中率
  5. 這些優化可能是策略盈利與否的關鍵因素

這些發現對於實際交易策略的設計和執行具有重要的指導意義,特別是在控制交易成本和提高策略可行性方面。

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